جي بي مورجان: لا خفض للفائدة الأمريكية في 2026 رغم توقعات الأسواق
توقع بنك جي بي مورجان أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي الأميركي على معدلات الفائدة دون تغيير خلال عام 2026، مرجحًا عدم الإقدام على أي خفض للفائدة، في ظل استمرار قوة أداء الاقتصاد الأميركي.
وأوضح البنك، في تقرير حديث، أن متانة سوق العمل واستمرار نمو التوظيف، إلى جانب الأداء القوي لـ الناتج المحلي الإجمالي، يمثلان عوامل رئيسية تدعم توجه الفدرالي للإبقاء على سياسته النقدية الحالية. وأضاف أن بقاء التضخم الأساسي فوق مستوى 3% سيجعل من الصعب على صناع السياسة النقدية تبرير أي خفض لمعدلات الفائدة خلال العام المقبل.
وأشار التقرير إلى أن هذه المعطيات تعزز من نهج الحذر الذي يتبعه الاحتياطي الفدرالي، خاصة في ظل سعيه لتحقيق توازن دقيق بين كبح التضخم والحفاظ على زخم النمو الاقتصادي.
وفي المقابل، لفت جي بي مورجان إلى وجود فجوة بين رؤيته وتوقعات الأسواق، حيث تُسعّر الأسواق حاليًا خفضين محتملين لمعدلات الفائدة خلال عام 2026، بواقع 25 نقطة أساس لكل خفض، وهو ما يعكس اختلافًا في تقييم مسار التضخم وقوة الاقتصاد الأميركي خلال الفترة المقبلة.
ويعكس هذا التباين حالة عدم اليقين التي تسيطر على توقعات السياسة النقدية الأميركية، في وقت تترقب فيه الأسواق أي إشارات جديدة من الاحتياطي الفدرالي بشأن توجهاته المستقبلية.
