رويترز: البنوك البريطانية ترهن أصولًا ائتمانية مرتفعة المخاطر للحصول على سيولة من بنك إنجلترا
كشفت وكالة رويترز أن البنوك البريطانية تتجه بشكل متزايد إلى استخدام أصول ائتمانية مرتفعة المخاطر كضمان للحصول على السيولة النقدية من بنك إنجلترا، في تحرك يثير تساؤلات بشأن حجم المخاطر التي قد تنتقل إلى النظام المالي.
أصول مرتفعة المخاطر مقابل السيولة
وبحسب رويترز، تستخدم البنوك أصولًا تشمل قروض بطاقات المتاجر، وتأجير السيارات، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كضمان للوصول إلى النقد من بنك إنجلترا.
وقفزت قيمة الأصول المصنفة ضمن أعلى فئة من حيث المخاطر، والمعروفة باسم Level C، إلى نحو 1.9 مليار جنيه إسترليني في مزاد واحد خلال أغسطس 2026، في ارتفاع ملحوظ مقارنة بالمستويات السابقة.
كما ارتفعت قيمة ضمانات Level C المستخدمة لدى بنك إنجلترا إلى 17.8 مليار جنيه إسترليني، مقابل 8.7 مليار جنيه قبل عام.
لماذا تلجأ البنوك إلى بنك إنجلترا؟
يرتبط هذا الاتجاه بزيادة اعتماد البنوك على تسهيل إعادة الشراء طويل الأجل المرتبط بالمؤشر (ILTR) التابع لبنك إنجلترا، والذي يتيح للمؤسسات المالية الحصول على تمويل مقابل تقديم أصول مؤهلة كضمان.
ويأتي ذلك في الوقت الذي يعمل فيه بنك إنجلترا منذ عام 2022 على تقليص برنامج التيسير الكمي، الذي بلغت قيمته نحو 895 مليار جنيه إسترليني.
ما نوع الأصول المستخدمة كضمان؟
تشمل الأصول التي يمكن أن تقدمها البنوك كضمان بعض القروض والأوراق المالية ذات مستويات المخاطر المرتفعة، ومنها:
- أوراق مالية مدعومة بقروض عقارية لشراء العقارات بغرض التأجير.
- قروض بطاقات ائتمانية مرتفعة المخاطر.
- قروض مقدمة للشركات الصغيرة مع توقعات بارتفاع معدلات التعثر.
- أصول مرتبطة بقروض السيارات والتمويل الاستهلاكي.
وتشير رويترز إلى أن تراجع نشاط السوق الخاصة بهذه الأصول قد يدفع البنوك بصورة أكبر إلى استخدام تسهيلات بنك إنجلترا للحصول على السيولة.
هل يثير ذلك مخاوف بشأن الاستقرار المالي؟
رغم تأكيد بنك إنجلترا أن لديه إجراءات قوية لإدارة المخاطر ودفاعه عن سياسته الواسعة فيما يتعلق بقبول الضمانات، فإن زيادة استخدام الأصول مرتفعة المخاطر تثير مخاوف من إمكانية تشجيع البنوك على تقديم مزيد من القروض ذات المخاطر المرتفعة.
وتتمثل المخاوف الرئيسية في أن اعتماد البنوك على البنك المركزي كمصدر للسيولة مقابل هذه الأصول قد يقلل من الضغوط التي يفرضها السوق الخاص على المؤسسات المالية فيما يتعلق بجودة الأصول التي تحتفظ بها.
اختلاف النهج الأوروبي
وتبرز هذه التطورات اختلافًا في سياسات الضمانات بين البنوك المركزية؛ إذ تتبع البنك المركزي الأوروبي قواعد أكثر تشددًا فيما يتعلق بالأصول المقبولة كضمان، بهدف الحد من المخاطر المرتبطة بالنظام المالي.
ويرى محللون أن ضعف السوق الخاصة للأصول الائتمانية مرتفعة المخاطر قد يكون أحد العوامل التي تدفع البنوك البريطانية إلى زيادة اعتمادها على بنك إنجلترا.
يعكس ارتفاع استخدام الأصول الائتمانية مرتفعة المخاطر كضمان للحصول على السيولة من بنك إنجلترا زيادة اعتماد البنوك البريطانية على أدوات البنك المركزي لتوفير التمويل. وبينما يرى بنك إنجلترا أن نظام إدارة المخاطر لديه قادر على التعامل مع هذه الأصول، فإن تنامي حجم الضمانات مرتفعة المخاطر يفتح الباب أمام تساؤلات حول جودة الأصول المصرفية ومخاطر الائتمان والاستقرار المالي.
