هشام عز العرب: متفائلون بـ 2026 بعد نجاح البنك المركزي في كبح التضخم وبدء مسار خفض الفائدة
قال هشام عز العرب، الرئيس التنفيذي لـ البنك التجاري الدولي-CIB، إنه متفائل للغاية بعام 2026؛ في ضوء نجاح البنك المركزي المصري في السيطرة على معدلات التضخم، ووضع الاقتصاد على مسار أكثر استقرارا، بعد فترة من التحديات الاستثنائية.
وأوضح عز العرب أن الاقتصاد المصري كان يعاني في السابق من ارتفاع حاد في أسعار الفائدة ونقص العملة الأجنبية، وهو ما انعكس سلبا على قدرة الشركات على استيراد الخامات واستمرار النشاط الإنتاجي، إلا أن المشهد تغير بشكل ملحوظ، حيث أصبحت العملة الأجنبية متوفرة، وتمكنت المصانع والشركات من تدبير احتياجاتها، بالتوازي مع بدء دورة خفض أسعار الفائدة.
وأضاف أن تقديره الشخصي يشير إلى أن أسعار الفائدة الحالية مرشحة للتراجع إلى مستويات “Low Teens” بنهاية العام، أي في حدود 12 –13%، مشيرا إلى أن التحدي الحقيقي لا يتمثل فقط في خفض الفائدة، وإنما في تخفيف العبء الفعلي للدين المحلي دون المساس بحقوق المودعين أو التأثير على ثقة المستثمرين في السوق.
وأكد عز العرب أن أي نقاش جاد حول الدين العام لا يجب أن يقتصر على سعر الفائدة، بل يجب أن يبدأ من وحدة الإيرادات في الموازنة العامة للدولة، موضحا أن تقييم الاستدامة المالية يتطلب رؤية واضحة ومتكاملة لحجم الإيرادات الفعلية، ومدى كونها مجمعة ومُوحدة (Consolidated) لدى وزارة المالية، إلى جانب فهم شامل لهياكل المصروفات وخدمة الدين.
وأشار إلى أن كثيرا من التحليلات المتداولة تركز على أجزاء محددة من الصورة، دون النظر إلى المشهد الكلي، وهو ما قد يؤدي إلى استنتاجات غير دقيقة.
وشدد على أن إدارة الدين العام بشكل سليم تتطلب قراءة متوازنة للإيرادات والمصروفات وهيكل خدمة الدين، وليس الاعتماد على مؤشرات جزئية.
واختتم عز العرب تصريحاته بالتأكيد على أن تحسن المؤشرات النقدية، وانحسار الضغوط التضخمية، وعودة الانضباط للسياسات الاقتصادية، تمثل عوامل رئيسية تعزز التفاؤل بالمرحلة المقبلة، وتدعم فرص النمو المستدام للاقتصاد المصري خلال عام 2026.
