من التاريخ.. الأزمة المالية العالمية 2008 الأسباب والمراحل

أزمة الرهن العقاري هي أزمة مالية عالمية سببها إرتفاع مفاجئ في أسعار العقارات في الولايات المتحدة، مما شكل عواقب بالغة الضرر على البنوك والأسواق المالية العالمية. 

الأزمة والتي تمتد بجذورها إلى نهايات القرن العشرين بدأت في الظهور في 2007 مبينة نقاط الضعف في الصناعة المالية والنظام المالي العالمي.

أسباب الأزمة

يرجع السبب الرئيسي لإندلاع الأزمة إلى إنهيار السوق العقاري في الولايات المتحدة الأمريكية، حيث أدى ارتفاع سعر الفائدة إلى تغيير في طبيعة السوق الأميركية، تمثل في انخفاض أسعار المنازل، وتزايد عدد العاجزين عن سداد قروضهم العقارية في الولايات المتحدة. وظهرت بوادر الأزمة على السطح بشكل جلي مع بداية عام 2007 ، وذلك مع تزايد حالات التوقف عن الدفع، وزيادة ظاهرة استيلاء المقرضين على العقارات، وكثرة المواجهات بين المقترضين والبنوك. زاد عدد المنازل المعروضة للبيع بالولايات المتحدة 75% عام 2007 ، حيث بلغ عددها 2.2 مليون، وهو ما يمثل نحو 1% من عدد المساكن بالولايات المتحدة كلها. ضعفت قدرة البنوك على تمويل الشركات والأفراد، الأمر الذي أدى إلى انخفاض الإنفاق الاستثماري والاستهلاكي، وهدد بحدوث كساد.

أدى ارتباط عدد كبير من المؤسسات المالية خاصة في أوروبا وآسيا بالسوق المالية الأمريكية إلى انتقال أزمة الرهن العقاري من الولايات المتحدة إلى القارة الآسيوية والأوروبية، لتتطور إلى أزمة أكبر باتت تعرف بالأزمة المالية العالمية.

المراحل التاريخية للأزمة

·       فبراير 2007: عدم تسديد تسليفات الرهن العقاري (الممنوحة لمدينين لا يتمتعون بقدرة كافية على التسديد) يتكثف في الولايات المتحدة ويسبب أولى عمليات الإفلاس في مؤسسات مصرفية متخصصة.

·       أغسطس 2007: البورصات تتدهور أمام مخاطر اتساع الأزمة، والمصارف المركزية تتدخل لدعم سوق السيولة.

·       أكتوبر إلى ديسمبر 2007: عدة مصارف كبرى تعلن انخفاضا كبيرا في أسعار أسهمها بسبب أزمة الرهن العقاري.

·       22 يناير 2008: بنك الاحتياط الفدرالي (البنك المركزي الأمريكي) يخفض معدل فائدته الرئيسية ثلاثة أرباع النقطة إلى 3.50%، وهو إجراء ذو حجم استثنائي. ثم جرى التخفيض تدريجيا إلى 2% بين يناير ونهاية أبريل.

·       17 فبراير 2008: الحكومة البريطانية تؤمم بنك "نورذرن روك".

·       11 مارس 2008: تضافر جهود المصارف المركزية مجددا لمعالجة سوق التسليفات.

·       16 مارس 2008: "جي پي مورگان تشيس" يعلن شراء بنك الأعمال الأميركي "بير سترنز" بسعر متدن ومع المساعدة المالية للاحتياطي الاتحادي.

·       7 سبتمبر 2008: وزارة الخزانة الأميركية تضع المجموعتين العملاقتين في مجال تسليفات الرهن العقاري "فريدي ماك" و"فاني ماي" تحت الوصاية طيلة الفترة التي تحتاجانها لإعادة هيكلة ماليتهما، مع كفالة ديونهما حتى حدود 200 مليار دولار.

·       15 سبتمبر 2008: اعتراف بنك الأعمال ليمان براذرز بإفلاسه بينما يعلن أحد أبرز المصارف الأميركية وهو بنك أوف أميركا شراء بنك آخر للأعمال في وول ستريت هو ميريل لينش.

·       عشرة مصارف دولية تتفق على إنشاء صندوق للسيولة برأسمال 70 مليار دولار لمواجهة أكثر حاجاتها إلحاحا، في حين توافق المصارف المركزية على فتح مجالات التسليف. إلا أن ذلك لم يمنع تراجع البورصات العالمية.

·       16 سبتمبر 2008: الاحتياطي الاتحادي والحكومة الأميركية تؤممان بفعل الأمر الواقع أكبر مجموعة تأمين في العالم "أي آي جي" المهددة بالإفلاس عبر منحها مساعدة بقيمة 85 مليار دولار مقابل امتلاك 9.79% من رأسمالها.

·       17 سبتمبر 2008: البورصات العالمية تواصل تدهورها والتسليف يضعف في النظام المالي. وتكثف المصارف المركزية العمليات الرامية إلى تقديم السيولة للمؤسسات المالية.

·       18 سبتمبر 2008: البنك البريطاني لويد تي أس بي يشتري منافسه اتش بي أو أس المهدد بالإفلاس.

·       الحكومة الأمريكية تعلن أنها تعد خطة بقيمة 700 مليار دولار لتخليص المصارف من أصولها غير القابلة للبيع.

·       19 سبتمبر 2008: الرئيس الأميركي جورج بوش يوجه نداء إلى "التحرك فورا" بشأن خطة إنقاذ المصارف لتفادي تفاقم الأزمة في الولايات المتحدة.

·       23 سبتمبر 2008: الأزمة المالية تطغى على المناقشات في الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك.

·       الأسواق المالية تضاعف قلقها أمام المماطلة حيال الخطة الأميركية.

·       26 سبتمبر 2008: انهيار سعر سهم المجموعة المصرفية والتأمين البلجيكية الهولندية فورتيس في البورصة بسبب شكوك بشأن قدرتها على الوفاء بالتزاماتها. وفي الولايات المتحدة يشتري بنك جي بي مورجان منافسه واشنطن ميوتشوال بمساعدة السلطات الفدرالية.

·       28 سبتمبر 2008: خطة الإنقاذ الأميركية موضع اتفاق في الكونگرس. وفي أوروبا يجري تعويم "فورتيس" من قبل سلطات بلجيكا وهولندا ولوكسمبورغ. وفي بريطانيا جرى تأميم بنك "برادفورد وبينگلي".

·       29 سبتمبر 2008: مجلس النواب الأميركي يرفض خطة الإنقاذ. وول ستريت تنهار بعد ساعات قليلة من تراجع البورصات الأوروبية بشدة، في حين واصلت معدلات الفوائد بين المصارف ارتفاعها مانعة المصارف من إعادة تمويل ذاتها.